债券代码：148018.SZ 债券简称：22 招路 01
债券代码：148431.SZ 债券简称：23 招路 K1
债券代码：148545.SZ 债券简称：23 招路 K2
债券代码：148777.SZ 债券简称：24 招路 K1
招商局公路网络科技控股股份有限公司
公司债券受托管理事务报告
（2024 年度）
债券受托管理人
（住所：深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基
金小镇 B7 栋 401）
二零二五年六月
目 录
第六章 内外部增信机制、偿债保障措施、其他约定的有效性分析及执行情况... 19
重要提示
华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”）编制本报告的内容及
信息均来源于招商局公路网络科技控股股份有限公司（以下简称“招商公路”、“发
行人”或“公司”）对外公布的《招商局公路网络科技控股股份有限公司 2024 年年度
报告》等相关公开信息披露文件、发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具
的专业意见。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事
宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为华泰联合证券所作的承诺
或声明。
第一章 公司债券概况
限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》
（证监许可20211863 号），同意
发行人向专业投资者公开发行面值总额不超过 60 亿元的公司债券。根据上述批复情
况，发行人采取分期发行的方式公开发行 58 亿元公司债券。
限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》
（证监许可20222439 号），同意
发行人向专业投资者公开发行面值总额不超过 50 亿元的公司债券。根据上述批复情
况，发行人采取分期发行的方式公开发行 50 亿元公司债券。
一、22 招路 01
开发行公司债券（第一期）。
期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
个交易日，在该登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人均有权获得上一计息年
度的债券利息（最后一期含本金）。
的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息。
顺延期间付息款项不另计利息。
登记日收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付
的本息为投资者截至兑付登记日收市时投资者持有的本期债券最后一期利息及等于
票面总额的本金。本息支付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本
息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
受托管理协议》《公司债券受托管理人执业行为准则》等相关规定，指定专项账户，
用于公司债券募集资金的接收、存储、划转。
公司的主体信用为 AAA，评级展望为稳定，本期债券未进行债项评级。
补充公司流动资金及适用的法律法规允许的其他用途。
二、23 招路 K1
开发行科技创新公司债券（第一期）。
登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登
记机构的相关规定办理。
易日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息。
后的第 1 个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息。
登记日收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付
的本息为投资者截至兑付登记日收市时投资者持有的本期债券最后一期利息及等于
票面总额的本金。
受托管理协议》《公司债券受托管理人执业行为准则》等相关规定，指定专项账户，
用于公司债券募集资金的接收、存储、划转。
发行人主体评级为 AAA，评级展望为稳定；本期债券未进行债项评级。在本期债券
存续期内，资信评级机构每年将对公司主体信用等级进行一次跟踪评级。
三、23 招路 K2
开发行科技创新公司债券（第二期）。
登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登
记机构的相关规定办理。
易日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息。
其后的第 1 个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息。
登记日收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付
的本息为投资者截至兑付登记日收市时投资者持有的本期债券最后一期利息及等于
票面总额的本金。
受托管理协议》《公司债券受托管理人执业行为准则》等相关规定，指定专项账户，
用于公司债券募集资金的接收、存储、划转。
发行人主体评级为 AAA，评级展望为稳定；本期债券未进行债项评级。在本期债券
存续期内，资信评级机构每年将对公司主体信用等级进行一次跟踪评级。
资金。
四、24 招路 K1
开发行科技创新公司债券（第一期）。
登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登
记机构的相关规定办理。
易日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息。
后的第 1 个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息。
登记日收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付
的本息为投资者截至兑付登记日收市时投资者持有的本期债券最后一期利息及等于
票面总额的本金。
受托管理协议》《公司债券受托管理人执业行为准则》等相关规定，指定专项账户，
用于公司债券募集资金的接收、存储、划转。
发行人主体评级为 AAA，评级展望为稳定；本期债券未进行债项评级。在本期债券
存续期内，资信评级机构每年将对公司主体信用等级进行一次跟踪评级。
补充流动资金。
第二章 受托管理人履行职责情况
K1 的受托管理人，依据《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人执
业行为准则》和其他相关法律、法规、规范性文件及自律规则的规定，及《招商局公
路网络科技控股股份有限公司 2021 年面向专业投资者公开发行公司债券之债券受托
管理协议》、《招商局公路网络科技控股股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发
行公司债券之债券受托管理协议》的约定，持续跟踪发行人的信息披露情况、资信状
况、募集资金使用情况、公司债券本息偿付情况、偿债保障措施实施情况等，并督促
发行人履行公司债券募集说明书、受托管理协议中所约定的义务，积极行使债券受托
管理人职责，维护债券持有人的合法权益。
一、持续关注发行人资信情况、督促发行人进行信息披露
项发生情况，持续关注发行人公开披露各项信息。2024 年度，华泰联合证券持续督
促发行人履行信息披露义务，包括督促发行人按时完成定期信息披露、及时履行临时
信息披露义务。
二、持续监测及排查发行人信用风险情况
人生产经营、债券偿付可能造成重大不利影响的情况。根据监管规定或者协议约定，
开展信用风险排查，研判信用风险影响程度，了解发行人的偿付意愿，核实偿付资
金筹措情况，评估相关投资者权益保护措施以及风险应对措施的有效性。
三、持续关注增信措施
四、监督债券募集资金专项账户及募集资金使用情况
要求和协议约定，定期检查发行人公司债券募集资金存储、划转和使用情况，监督
募集资金专项账户运作情况。华泰联合证券及时向发行人传达法律法规和规定、监
管政策要求，提示发行人按照募集说明书约定用途合法合规使用募集资金。
五、披露受托管理事务报告
告了《华泰联合证券有限责任公司关于招商局公路网络科技控股股份有限公司公司债
券受托管理事务报告（2023 年度）》。
告了《华泰联合证券有限责任公司关于招商局公路网络科技控股股份有限公司回购注
销并减少注册资本暨通知债权人的受托管理事务临时报告》。
六、召开持有人会议，维护债券持有人权益
日至 2024 年 11 月 15 日，适用简化程序分别召开了招商局公路网络科技控股股份有
限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）2024 年第一次债券持有
人会议、招商局公路网络科技控股股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行科
技创新公司债券（第一期）2024 年第一次债券持有人会议、招商局公路网络科技控
股股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第二期）2024
年第一次债券持有人会议、招商局公路网络科技控股股份有限公司 2024 年面向专业
投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）2024 年第一次债券持有人会议，上述
持有人会议的议案均获表决通过。
七、督促公司债券还本付息履约
付息，24 招路 K1 债券不涉及兑付兑息事项。华泰联合证券将持续掌握受托债券还本
付息、回售等事项的资金安排，督促发行人按时履约。
第三章 发行人 2024 年度经营和财务状况
一、发行人基本情况
中文名称 招商局公路网络科技控股股份有限公司
中文简称 招商公路
外文名称 China Merchants Expressway Network & Technology Holdings Co., Ltd.
外文名称缩写 CMET
法定代表人 白景涛
公司成立日期 1993 年 12 月 18 日
天津自贸试验区（东疆保税港区）鄂尔多斯路 599 号东疆商务中心 A3 楼
注册地址
邮政编码 300463
办公地址 北京市朝阳区北土城东路 9 号院 1 号楼华丰大厦
信息披露事务负责
孟杰，010-56529000
人及其联系方式
公司网址 www.cmexpressway.com
电子信箱 cmexpressway@cmhk.com
二、发行人 2024 年度经营情况
（一）发行人从事的主要业务
发行人经营范围为：公路、桥梁、码头、港口、航道基础设施的投资、开发、建
设和经营管理；投资管理；交通基础设施新技术、新产品、新材料的开发、研制和产
品的销售；建筑材料、机电设备、汽车及配件、五金交电、日用百货的销售；经济信
息咨询。
招商公路多年来专注公路运营、深耕公路投资，在行业内积累了丰富的经验，业
务经营范围包括公路交通基础设施投资运营、交通科技、智能交通及交通生态等，四
大板块相互支撑，覆盖公路全产业链重要环节。
（二）发行人主营业务构成情况
投资运营板块，招商公路系中国投资经营里程最长、覆盖区域最广、产业链最完
整的综合性公路投资运营服务商。旗下控股公路项目中，京津塘高速是国家高速公路
规划网（以下简称“国高网”）中京沪高速公路(G2)起始段，是连接北京、天津和滨
海新区的经济大通道，也是我国第一条利用世界银行贷款并按国际标准建设的跨省市
高速公路。甬台温高速温州段是国高网沈海高速（G15）主干线的重要组成部分。北
仑港高速是宁波市重要疏港通道。九瑞高速是杭州至瑞丽国家高速公路（G56）江西
段的重要组成部分。桂兴高速是国高网 G72 泉南高速的重要组成部分，桂阳和阳平
高速是国高网 G65 包头至茂名高速公路的组成部分，均是大西南东进粤港澳最便捷
的通道；灵三高速是桂林市国道过境公路的重要组成部分。鄂东大桥是沪渝、福银、
大广三条国高网跨越湖北长江的共用过江通道。渝黔高速公路重庆段是国高网 G75
兰海高速重要组成部分，与贵州遵崇高速公路相接，最终通向广西北海，形成西南出
海大通道。沪渝高速为 G50s 沪渝南线高速公路主城至涪陵段，是国高网 G50 沪渝高
速主干线的重要组成部分。京台高速是国高网 G3 京台高速的核心路段。招商中铁管
控项目中，岑兴高速是国高网广昆高速 G80 重要组成部分。岑梧高速是国高网广昆
高速 G80 和包茂高速 G65 重要组成部分。全兴高速是国高网泉南高速 G72 重要组成
部分。富砚高速是连接云南、广西、广东和泛珠江三角洲等经济大通道在云南的重要
组成路段。垫忠高速是国高网 G50 沪渝高速重要组成部分。德商高速是国高网 G35
济广高速重要组成部分。绵遂高速是成渝地区环线高速公路（G93）的重要组成部分。
平正高速是国高网 G45 大广高速重要组成部分。榆神高速是陕西省南北纵向路网榆
(林)商(洛)线的重要路段。神佳米高速是陕北中东部地区的南北纵向联络线。
公司控股路产均占据重要地理位置，多属于国省道主干线，区位优势明显，盈利
水平良好。
截至 2024 年 12 月底，招商公路投资经营的总里程达 14,785 公里，所投资的路
网覆盖全国 22 个省、自治区和直辖市，管控项目分布在 15 个省、自治区和直辖市。
交通科技产业板块，围绕交通基础设施建设领域，深耕于道路、桥梁、隧道、交
通工程、港口、航道、房建等专业门类，提供全过程咨询及工程技术服务。公司旗下
招商交科院是行业领先的交通科技综合服务企业，持有各级各类从业资质 40 余项，
其中甲级资质 11 项，一级施工资质 5 项；培育形成了科研开发、勘察设计、试验检
测、咨询监理、工程施工、产品制造、信息服务、设计施工总承包、建设项目管理等
主营业务类型；投资组建了从事特种铺装、特色养护及特色产品业务，核心业务连续
多年行业领军的招商智翔道路科技（重庆）有限公司；从事索缆产品研发及安装业务，
处于桥梁索缆制造行业头部的重庆万桥交通科技发展有限公司；从事工程监理业务的
招商中宇工程咨询（重庆）有限公司；从事大型工程项目投资、建设及管理业务，打
造多项重庆城市名片的重庆全通工程建设管理有限公司、重庆曾家岩大桥建设管理有
限公司；从事公路、市政、建筑工程建管养全过程检测、监测及咨询业务的招商局重
庆公路工程检测中心有限公司；从事港口、航运、物流、船厂全过程咨询技术服务的
武汉长江航运规划设计院有限公司等一批饮誉行业的标杆企业。
招商新智紧紧围绕服务高速公路运营管理主营业务主线，已形成智慧安全、智慧
运营、智慧收费三条业务产线，以共性技术为支撑，通过系统集成实施项目的整体业
务架构，打造了一系列赋能高速公路应用场景的高价值产品，服务高速公路运营管理
主业数字化、智能化转型升级。招商新智旗下设有全资公司招商华软与控股公司招商
智广，招商华软负责智慧收费产线，招商智广负责系统集成及机电智慧化改造。
招商交建由招商公路与西藏交通建设集团有限公司共同发起设立，具有 ETC 发
行和清分结算资质。招商交建业务面向全国，通过整合各方资源，为车主用户提供
ETC 卡办理、服务场景资金清分结算、ETC 企业票据数据处理等服务。
央广交通由招商公路、交通运输部路网监测与应急处置中心旗下国道网、交通运
输部公路院旗下中交国通、中国交通报社共同组建的路宇公司与中央广播电视总台旗
下央广传媒集团有限公司联合设立，是唯一的国家交通广播，也是国家应急广播的重
要组成部分。中国交通广播在诞生之日就秉承“平时服务、突发应急”的使命，专注
于“大交通”领域的信息服务，为公路、铁路、水路及民航出行的广大民众提供路况、
新闻、气象等全方位、多层次的专题资讯，持续推进媒体深度融合发展，走出新型特
色化广播发展道路。
行云数聚由招商公路与交通运输部路网监测与应急处置中心联合设立，建设运营
全国收费公路行业唯一的通行费增值税电子发票服务平台。结合自身资源能力和业务
实际，行云数聚坚持以“数据驱动路网运行全链条服务”为引领，持续加强战略发展
研究，初定“大服务、大安畅、大数据”的业务方向，不断推进业务和产品创新。
华祺投资作为招商公路交通生态业务公司之一，聚焦交通场景拓展交能融合业
务，深度服务交通行业低碳转型。华祺投资聚焦交能融合发展研究，研究直流微网等
创新技术、新产品在高速公路领域的应用，着力打造交通基础设施产业新模式、新动
能，构建交通领域新能源科技强企的差异化商业模式。
招商生态是招商交科在原有的传统环境治理保护业务基础上，通过吸纳新业态并
进行转型升级而形成的新业务板块，以技术创新推动土壤修复、水环境综合治理、环
境咨询三大主营业务的发展。土壤修复领域主要专注于污染场地治理修复、农田修复、
矿山修复、地下水治理修复、土地整治、企业土壤污染风险管控和效果评估、固废处
置与资源化利用等业务；水环境综合治理领域主要专注于流域生态修复、农村黑臭水
体治理、城镇生活污水处理、工业废水处理等业务；环境咨询领域主要专注于环境影
响评价、水土保持方案编制、环保和水保验收及监测、弃渣场稳定评估、环保管家、
无废城市方案设计和绩效评估、固危废规划和调查及危废鉴别、碳足迹核算、碳汇开
发、碳资产管理等业务。
三、发行人 2024 年度财务状况
毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人 2024 年度的财务数据进行
了审计，并出具了“毕马威华振审字第 2509431 号”标准无保留意见的审计报告。
根据发行人 2024 年审计报告，截至 2024 年 12 月 31 日，发行人资产总计为
万元。
有关会计数据和财务指标大幅变动原因请参见招商局公路网络科技控股股份有
限公司于 2025 年 4 月 3 日在深圳证券交易所公告的《招商局公路网络科技控股股份
有限公司 2024 年年度报告》。
单位：亿元、%
同比变 变动比例超过 30%
序号 项目 2024 年末 2023 年末
动比例 的，说明原因
单位：亿元、%
序号 项目
度 度 动比例 30%的，说明原因
主要系受并表招商
大幅增加所致
主要系受并表招商
中铁影响所致
主要系取得子公司
及其他营业单位支
付的现金净额大幅
增加所致
主要系偿还非金融
企业债务融资工具
及银行借款大幅增
加所致
主要系利息费用增
幅较大所致
第四章 募集资金使用及专项账户运作情况与核查情况
一、22 招路 01
募集资金专项账户。
根据《招商局公路网络科技控股股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开
，22 招路 01 募集资金拟将 14.24 亿元用于
发行公司债券（第一期）募集说明书》
招商公路并购公路相关路产项目、0.76 亿元用于补充公司流动资金。
华泰联合证券核查了 22 招路 01 专项账户的流水及划款凭证等资料，经核查，
截至 2024 年 12 月 31 日，22 招路 01 的募集资金已使用完毕，实际使用情况与
募集说明书承诺的募集资金用途、使用计划及其他约定一致，且发行人募集资金
专项账户正常运作。
二、23 招路 K1
募集资金专项账户。
根据《招商局公路网络科技控股股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开
发行科技创新公司债券（第一期）募集说明书》，23 招路 K1 募集资金拟将
华泰联合证券核查了 23 招路 K1 专项账户的流水及划款凭证等资料，经核
查，截至 2024 年 12 月 31 日，23 招路 K1 的募集资金已使用完毕，实际使用情
况与募集说明书承诺的募集资金用途、使用计划及其他约定一致，且发行人募集
资金专项账户正常运作。
三、23 招路 K2
募集资金专项账户。
根据《招商局公路网络科技控股股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开
发行科技创新公司债券（第二期）募集说明书》，23 招路 K2 募集资金拟将不超
过 154,561 万元用于并购公路相关路产项目，不少于 45,439 万元用于补充流动资
金。
华泰联合证券核查了 23 招路 K2 专项账户的流水及划款凭证等资料，经核
查，截至 2024 年 12 月 31 日，23 招路 K2 的募集资金已使用完毕，实际使用情
况与募集说明书承诺的募集资金用途、使用计划及其他约定一致，且发行人募集
资金专项账户正常运作。
四、24 招路 K1
募集资金专项账户。
根据《招商局公路网络科技控股股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开
发行科技创新公司债券（第一期）募集说明书》，24 招路 K1 募集资金拟全部用
于生产性支出，包括拟将 18 亿元偿还有息债务及 2 亿元用于补充流动资金。
华泰联合证券核查了 24 招路 K1 专项账户的流水及划款凭证等资料，经核
查，截至 2024 年 12 月 31 日，24 招路 K1 的募集资金已使用完毕，实际使用情
况与募集说明书承诺的募集资金用途、使用计划及其他约定一致，且发行人募集
资金专项账户正常运作。
技创新类发行人，前述债券的募集资金使用不涉及科创项目，不涉及科创基金产
品。截至 2024 年末，发行人科技创新发展效果良好。
第五章 关于发行人信息披露义务履行的核查情况
经核查，2024 年度，发行人根据相关监管要求，履行了如下信息披露义务：
一、定期报告
报告》。
财务报告》。
二、临时报告
关于回购股份用于注销并减少注册资本的情况：招商局公路网络科技控股股
份有限公司于 2024 年 10 月 16 日召开第三届董事会第二十五次会议，并于 2024
年 11 月 1 日召开 2024 年第二次临时股东大会，会议分别审议通过了《关于公司
以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》，详请请参见 2024 年 10 月 17 日、2024
年 11 月 2 日刊登在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》及巨潮资讯网
（http://www.cninfo.com.cn）的《招商公路第三届董事会第二十五次会议决议公
告》（公告编号 2024-81）《招商公路关于公司以集中竞价交易方式回购公司股份
方案的公告》（公告编号 2024-82）和《招商公路 2024 年第二次临时股东大会决
议公告》（公告编号 2024-90）。
《深圳证券
交易所公司债券存续期监管业务指引第 2 号——临时报告》及相关法律法规要求
的其他重大事项披露。
第六章 内外部增信机制、偿债保障措施、其他约定的有效
性分析及执行情况
一、内外部增信机制
信机制。
二、偿债保障措施的有效性分析及执行情况
发行人为公司债券按期、足额偿付制定了一系列工作计划，包括确定专门部
门与人员、设立专项账户并严格执行资金管理计划、充分发挥债券受托管理人的
作用和严格履行信息披露义务等，努力形成一套确保债券安全兑付的保障措施，
能够充分、有效地维护债券持有人的利益。2024 年度，公司偿债保障措施有效。
（一）专门部门负责偿付工作
发行人已指定专门部门牵头负责协调公司债券的偿付工作，并协调其他相关
部门在每年的财务预算中落实安排公司债券本息的偿付资金，保证本息的如期偿
付，保障债券持有人的利益。
（二）设立专项账户并严格执行资金管理计划
发行人指定专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转，并进行
专项管理。本期债券发行后，发行人将根据债务结构情况进一步优化公司的资产
负债管理、加强公司的流动性管理和募集资金使用等资金管理，并将根据债券本
息未来到期应付情况制定年度资金运用计划，保证资金按计划调度，及时、足额
地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，保障投资者的利益。
（三）制定债券持有人会议规则
发行人已按照《公司债券发行与交易管理办法》的规定与债券受托管理人为
公司债券制定了《债券持有人会议规则》，约定债券持有人通过债券持有人会议
行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障公司债券本息及时足额偿付做出
了合理的制度安排。
（四）充分发挥债券受托管理人的作用
发行人按照《公司债券发行与交易管理办法》的要求，聘请受托管理人，并
与受托管理人订立了《债券受托管理协议》。在公司债券存续期限内，由受托管
理人依照协议的约定维护债券持有人的利益。
（五）严格信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，按《公司债券发行与交易
管理办法》、
《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披
露，使公司偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和
股东的监督，防范偿债风险。
三、内外部增信机制、偿债保障措施重大变化情况
四、发行人在募集说明书中约定的其他义务的执行情况
第七章 公司债券本息偿付情况
一、公司债券本息偿付情况
（一）22 招路 01
期间付息款项不另计利息。本期债券的兑付日为 2025 年 8 月 11 日，如遇非交易
日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息。
招路 01 未到期兑付。
（二）23 招路 K1
期间付息款项不另计利息。本期债券的兑付日为 2026 年 8 月 21 日，如遇非交易
日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息。
招路 K1 未到期兑付。
（三）23 招路 K2
延期间付息款项不另计利息。本期债券的兑付日为 2026 年 12 月 14 日，如遇非
交易日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息。
招路 K1 未到期兑付。
（四）24 招路 K1
期间付息款项不另计利息。本期债券的兑付日为 2029 年 6 月 17 日，如遇非交易
日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息。
截至 2024 年 12 月 31 日，24 招路 K1 尚未开始支付利息，且未到期兑付。
二、发行人偿债意愿和能力分析
（一）发行人偿债意愿情况
期利息。2024 年度，24 招路 K1 不涉及兑付兑息事项。发行人偿债意愿正常。
（二）发行人偿债能力分析
近两年主要偿债能力指标统计表
指标（合并口径）
资产负债率（%） 44.22 47.84
流动比率 0.92 0.84
速动比率 0.90 0.82
EBITDA 利息倍数 6.83 8.74
报告期内，发行人主要偿债能力指标未出现重大不利变化，发行人偿债能力
正常。
第八章 债券持有人会议召开情况
招路 01、23 招路 K1、23 招路 K2 及 24 招路 K1 的债券受托管理人，于 2024 年
技控股股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）2024
年第一次债券持有人会议、招商局公路网络科技控股股份有限公司 2023 年面向
专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）2024 年第一次债券持有人会
议、招商局公路网络科技控股股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行科
技创新公司债券（第二期）2024 年第一次债券持有人会议、招商局公路网络科
技控股股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一
期）2024 年第一次债券持有人会议，上述持有人会议的议案均获表决通过。
第九章 公司债券的跟踪评级情况
根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及评级公司评级制度相关规定，
自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，评级公司将在本期
债券信用级别有效期内或者本期债券存续期内，持续关注招商局公路网络科技控
股股份有限公司外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障
情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定
期跟踪评级。
中诚信国际信用评级有限责任公司于 2025 年 5 月 27 日出具了《招商局公路
网络科技控股股份有限公司 2025 年度跟踪评级报告》
（信评委函字【2025】跟踪
及债券跟踪评级。
第十章 发行人信息披露事务专人的变动情况
出具之日，发行人信息披露事务负责人为孟杰。
第十一章 其他事项
一、对外担保情况
截至 2024 年 12 月 31 日，发行人及其子公司不存在对合并报表范围外公司
的实际担保事项。
二、重大未决诉讼或仲裁事项
截至 2024 年 12 月 31 日，发行人及其控股子公司尚未了结的涉案金额在 1,000
万元以上的重大诉讼、仲裁情况如下：
表：截至 2024 年末招商公路及其控股子公司尚未了结的涉案金额在 1,000 万元以上的重大诉讼、仲裁情况
单位：万元
被告/被上 诉讼／ 是否计
原告/上诉
序号 诉人/被申 诉讼／纠纷内容 涉案金额 纠纷状 提相关
人/申请人
请人 态 负债
“原告” ）以招商华建（曾用名为中国抽纱品进出口（集团）有限公司）为被告向北京市朝阳
区人民法院提起侵权责任纠纷诉讼，并诉称：2004 年远洋一品公司获发《京朝国用（2004 出）
字第 0037 号》土地使用权证，2012 年 8 月 23 日，远洋一品公司因更名换发《京朝国用（2012
出）第 00324 号》土地使用权证（以下简称“324 号土地证”），根据原告规划许可证，该地块
东南角第 4、5 界点向东为远洋一品公司项目通行规划道路。招商华建毗邻远洋一品公司土地
东侧，1994 年招商华建取得《朝全国用（94）字第 00173 号》国有土地使用权证（以下简称
“173 号土地证” ），2009 年，招商华建以 173 号土地证丢失为由，由自然资源部（原国土资源
北京远洋 招商华建 部）为其补办《京国用（2009）划第 0059 号》国有土地使用权证（以下简称“59 号土地证”） ，
一品房地 商业管理 59 号土地证四至向南增扩 15.32 米宽、东西方向约 60 米长新增土地面积，增扩面积覆盖了远
产开发有 （北京） 洋一品公司向东的规划道路。招商华建取得 59 号土地证后，以其有权使用该增扩部分面积为
限公司 有限公司 由，截断了原告唯一通行道路及雨污水管道。2017 年，原告为维护自身权益，以自然资源部
为被告提起行政诉讼，请求法院确认由被告为招商华建颁发的 59 号土地证违法，招商华建被
列为第三人。2020 年 11 月 10 日，该案经北京市高级人民法院出具（2020）京行终 4882 号行
政判决书，驳回了远洋一品公司的诉讼请求，远洋一品公司主张的通行和雨污水管线路径权益，
可通过其他法律途径寻求救济。
远洋一品公司在本起诉书中请求判定原告对该地块东南角第 4、5 界点向东连接至北土城
东路的道路享有通行权，并要求招商华建承担经济损失 9,588,500.00 元、窝工损失 2,083,944.00
元、项目管理 费损失 4,550,483.31 元 、贷款利息损 失 23,354,042.82 元 及诉讼费，共 计
被告/被上 诉讼／ 是否计
原告/上诉
序号 诉人/被申 诉讼／纠纷内容 涉案金额 纠纷状 提相关
人/申请人
请人 态 负债
在搭建锚索侵权部分对应索赔金额范围内确认预计负债， 包括窝工损失人民币 2,083,944.00 元、
项目管理费损失人民币 4,550,483.31 元、贷款利息损失人民币 23,354,042.82 元，共计人民币
人民法院出具（2022）京 0105 民初 2206 号判决书，就原告第一项诉讼请求涉及通行权部分作
出先行判决，驳回了远洋一品公司对京朝国（2012 出）第 00324 号土地使用证宗地东南角第 4、
请求,并明确对其余诉讼请求继续审理，另行制作裁判文书。原告未就（2022）京 0105 民初 2206
号判决向朝阳法院提起上诉。2024 年 7 月 15 日，法院再次组织开庭审理；2024 年 11 月 27
日，法院再次组织开庭审理。
截至 2024 年末，该案件尚在审理中。
为被申请人，在石家庄仲裁委员会提起仲裁要求：
被申请人支付工程款暂计人民币 16,735,830.63 元，但该金额暂不包含软基处理变更增加 工程款暂
费用以及损失费用，该两项金额待司法鉴定确定后进行计算；2.被申请人支付逾期付款利息（暂 计
辽宁交通 京台高速 以人民币 16,735,830.63 元为基数自 2014 年 12 月 16 日起至 2019 年 8 月 19 日止，按中国人民 1,673.58
有限公司 事务中心 心公布的贷款市场报价利率计算），至 2024 年 4 月 25 日暂计人民币 7,899,869.90 元，最终以 期付款利
应给付金额为基数，按上述标准计算至清偿完毕之日）；3.被申请人负担仲裁费、鉴定费等由 息 789.99
仲裁产生的全部费用。 万元
人在本案中主张的标的及金额尚未获得仲裁委最终裁决。
被告/被上 诉讼／ 是否计
原告/上诉
序号 诉人/被申 诉讼／纠纷内容 涉案金额 纠纷状 提相关
人/申请人
请人 态 负债
截至 2024 年末，该案件尚在审理阶段，尚未裁决。
DK0+872.270-DK0+997.270 处发生一起 4 人死亡、8 人受伤的桥面侧翻事故，鄂东大桥作为桥
梁建设单位，亦作为本次事故的被侵权方，已于 2022 年 9 月 16 日向鄂州市鄂城区人民法院提
天津市平
起诉讼，诉请法院判令侵权人天津市平法大件运输有限公司、北京祥龙物流（集团）有限公司、
法大件运
西安虹桥货运有限责任公司、西安西电变压器有限责任公司赔偿鄂东大桥公司各项损失共计人
输有限公
民币 74,197,926.18 元，包括鄂东大桥为清理和恢复重建工程所发生的支出 44,400,856.97 元及
司、北京
事故造成的通行费损失 29,797,069.21 元。
祥龙物流
湖北省鄂州市鄂城区人民法院立案后于 2023 年 10 月 16 日公开开庭审理了本案，鄂东大
湖北鄂东 （集团）
桥于 2023 年 11 月 23 日公司收到该院送达的判决书，一审法院支持本公司损失共计
长江公路 有限公
大桥有限 司、西安
元，但与本公司索赔差异 20,646,258.85 元，特别是在恢复重建费用上有较大差异，鄂东大桥
公司 虹桥货运
决定上诉。12 月 4 日，鄂东大桥已将起诉状交至法院，湖北省鄂州市中级人民法院已受理。
有限责任
公司、西
鄂州市中级人民法院已原审认定基本事实不清，证据不足裁定：“1.撤销湖北省鄂州市鄂城区
安西电变
人民法院（2022）鄂 0704 民初 5071 号民事判决；2.本案发回湖北省鄂州市鄂城区人民法院重
压器有限
审。 ”
责任公司
出通行费损失鉴定申请，经合议庭讨论后通过，目前一审已完成鉴定证据质证，暂未开庭审理。
截至 2024 年末，该案件尚未开庭。
三、银行授信情况
截至 2024 年 12 月 31 日，发行人银行综合授信额度为 623.70 亿元，已使用
信用额度 465.14 亿元，尚可使用银行信用额度 158.56 亿元。发行人均按时归还
银行借款及偿付利息，发行人融资渠道畅通。
四、相关当事人
截至 2024 年 12 月 31 日，22 招路 01、23 招路 K1、23 招路 K2 及 24 招路
K1 的受托管理人未发生变动。发行人 2024 年会计师事务所由信永中和会计师事
务所（特殊普通合伙）变更为毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙），相关
事项已经过发行人第三届董事会第二十七次会议及 2024 年第三次临时股东大会
审议通过。
（以下无正文）
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